风口上的猪“一飞冲天”,相关公司却亏得底掉!说好的猪周期呢?

发布时间:2019-04-16 21:37:40;;来源:

本站讯证券首席经济学家李奇霖表示,从生猪低存栏、仔猪价格大涨、猪肉淡季上涨等来看,供给端对猪价的推动将越来越明显,新一轮猪周期已经启动,今年通胀的风险主要来自于猪肉项,由于低存栏,年内猪肉价格可能超过历史高点,给通胀带来一定压力。

  高金集团董事长金翔宇则在此前的2019中国肉业发展论坛上表示,进入4月份猪肉价格已经有所变化,虽然部分屠宰加工库存处于高位,去产能有个过程,但现在的情况看来,到5、6月份生猪产量可能下降,6月份后生猪供给将会下降,这将导致生猪价格进入上升通道,局部地区生猪价格可能达到20元/公斤,甚至突破20元/公斤。

  中信证券(600030)则表示,CPI受猪价上涨和假期消费需求旺盛的影响存在一定上行压力,基数效应下年中CPI料将迎来高点;但CPI涨价因素较为乏力,猪肉价格上涨恐难以一己之力推升CPI大幅上涨,CPI全年中枢预计仍在2.5%左右。

  生猪存栏数据继续下降

  猪产业的基本面情况也频频释放利好信号。农业农村部数据显示,生猪存栏环比减1.2%,同比减18.8%;能繁母猪存栏环比减2.3%,同比减21%。

  此外,据饲料行业信息网慧通数据研究部数据统计,2019年4月15日全国各省外三元猪均价为14.88元/公斤,较前一日下跌0.01元/公斤,较上周同期猪价(4月8日)下跌0.26元/公斤。

  对此,光大证券(601788)表示,当前屠宰企业库存偏高,考虑资金周转压力,最近冻肉集中出库,市场承压。而养殖场则受屠宰企业压价预期,也出现一定恐慌性抛售,预计二季度猪价以波动为主,真正上涨应在二季度末。

  而对于养殖企业一季度亏损情况,光大证券认为,对2019年和2020年利润不应过于乐观,当前出栏数据基本符合预期,后续月度数据仍将是跟踪重点。月度出栏数据超预期的公司将领涨行业。

  中泰证券则认为,由于南方部分省份抛售生猪,叠加屠宰整顿全面开启,短期猪价稳定为主。近期猪价维持平稳,除了淡季消费疲软的问题外,部分省份因疫情原因抛售生猪和屠宰场整顿全面启动是导致短期猪价稳定的重要影响因素。屠宰场方面,近期全国各省相继出台屠宰场整顿细则及冻肉销售相关规定,受此影响,全国屠宰场冻品库存出现大幅下滑。

  但是从长期看,当前阶段的抛售和整顿提前为后续价格上涨扫清障碍。从历史数据看,年后猪肉消费一般5月左右开始回升,伴随猪价同步止跌上涨。2019年猪价在消费淡季涨幅已经创历史新高,预计随着本轮屠宰整顿完成和消费的回暖,猪价有望开始加速上涨模式。母猪存栏大幅下滑已经奠定了未来猪价大幅上涨的基调,随着猪价上涨扰动因素的出清,判断猪价在近月将迎来加速上涨。

 

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